PER en gestion pilotée : exemple d’un profil d’investisseur prudent

PER en gestion pilotée prudent : l’exemple de Sophie, pharmacienne de 52 ans

Le principe de la gestion pilotée PER est simple : c’est un mode de gestion où l’épargnant choisit de déléguer entièrement la gestion de son épargne à un gestionnaire professionnel. On parle aussi parfois de gestion déléguée.

L’expert désigné s’occupe alors de la répartition entre les différents supports d’investissement, des arbitrages, du suivi régulier du portefeuille et, en fonction du contrat, de la sécurisation progressive de l’épargne à mesure que la retraite approche.

Les choix réalisés par le gestionnaire s’appuient sur le profil d’investisseur défini en amont, votre horizon de placement et votre tolérance au risque.

Prenons l’exemple de Sophie.

Sophie a 52 ans. Elle est pharmacienne et exerce en tant que travailleuse non salariée. Elle est mariée et a deux enfants.

Ses revenus sont d’environ 36 000 € par an et elle possède déjà sa résidence principale. En revanche, elle n’a pas de connaissance des marchés financiers et ne souhaite pas gérer elle-même ses placements.

Ce qu’elle attend de sa gestion pilotée PER

Avec son PER individuel, Sophie a deux objectifs principaux :

1. Objectif n°1 : se constituer progressivement un capital d’ici son départ à la retraite, avec un horizon d’environ 10 à 13 ans.
2. Objectif n°2 : bénéficier des avantages liés à la fiscalité du PER individuel, notamment via la déductibilité des versements.

Ainsi, Sophie ne cherche pas à maximiser les performances de son portefeuille. Sa priorité est avant tout de préserver son capital et limiter les risques liés aux fluctuations des marchés financiers.

Pourquoi la gestion pilotée prudente peut correspondre à ce profil d’investisseur ?

Le profil de Sophie correspond bien à ce mode de gestion pour plusieurs raisons :

• Contrairement à un investisseur plus jeune avec un horizon très long, elle se rapproche progressivement de la retraite. Son horizon de placement reste donc suffisant pour investir, mais nécessite davantage de prudence.

• Elle n’a pas, ou peu de connaissances des marchés financiers et ne souhaite pas gérer seule ses investissements, ni suivre régulièrement leur évolution.
• Elle privilégie la stabilité de son épargne plutôt que la recherche de performance maximale. Ainsi, elle ne souhaite pas risquer son capital pour profiter des éventuelles opportunités de marché.

La gestion pilotée lui permet donc de :

• déléguer la gestion de son épargne retraite à un gestionnaire professionnel ;
• ne pas avoir à suivre les marchés financiers au quotidien ;
• bénéficier d’une allocation adaptée à son profil prudent ;
• profiter d’un cadre plus sécurisant et cohérent avec ses objectifs

Quelle stratégie d’investissement pour ce type de profil ?

Comment fonctionne la gestion pilotée avec un profil prudent ?

Avec une gestion pilotée d’un PER, l’épargne est automatiquement répartie entre différents supports d’investissement.

L’épargnant n’a pas besoin d’intervenir au quotidien : le gestionnaire effectue les arbitrages et adapte l’allocation selon le profil d’investisseur choisi (prudent, équilibré ou dynamique).

Dans le cas d’un profil prudent, la répartition privilégie dès le départ les supports sécurisés tels que :

• fonds euros ;
• supports obligataires ;
• supports moins exposés aux fluctuations des marchés financiers.

Une allocation type pourrait par exemple ressembler à :

• 70 à 80 % sur des supports sécurisés ;
• 20 à 30 % sur des supports plus dynamiques.

Cette répartition reste donnée à titre d’exemple. Elle dépend du contrat, du gestionnaire et surtout du profil de l’épargnant.

Bon à savoir : Contrairement à la gestion pilotée à horizon, il n’y a pas d’ajustement automatique lié à l’âge ou à l’approche de la retraite. Ainsi, en gestion pilotée profilée, l’allocation reste globalement la même dans le temps. Un profil prudent restera prudent, tandis qu’un profil dynamique restera plus exposé aux supports risqués.

La différence avec les profils équilibré et dynamique

Avec la gestion pilotée, les supports d’investissement sélectionnés dépendent directement du profil choisi. 

Le profil prudent privilégie avant tout la sécurité de l’épargne. Son objectif principal est de limiter les risques, même si cela implique un potentiel de rendement plus modéré.

À l’inverse, un profil équilibré accepte une part de risque plus importante afin de rechercher davantage de performance sur le long terme. L’épargne est alors davantage répartie entre supports sécurisés et supports dynamiques.

Le profil dynamique va encore plus loin. Il investit majoritairement sur des actifs risqués plus exposés aux fluctuations des marchés financiers, comme les actions. Le potentiel de rendement peut être plus élevé, mais le risque de volatilité et de perte en capital l’est également.

Le choix entre ces profils dépend donc principalement de son horizon de placement ; de sa tolérance au risque et de ses objectifs.

Bon à savoir : pour une comparaison complète des 3 profils d’investissement PER, consultez notre article dédié.

Les freins possibles au profil prudent et comment les anticiper

Un rendement limité par rapport à un profil plus dynamique

Comme le profil prudent privilégie avant tout la sécurité du capital, les performances seront généralement plus limitées que pour des profils équilibrés ou dynamiques.

Mais ce choix est cohérent avec les objectifs de Sophie dans notre exemple : elle cherche avant tout à protéger son épargne, pas à viser une performance maximale.

Attention toutefois : rendement plus modéré ne signifie pas absence totale de rendement.

Le sentiment de ne pas avoir la main

En gestion pilotée, l’épargnant délègue la gestion de son épargne retraite. Ainsi, certains investisseurs peuvent ressentir un manque de contrôle sur leurs placements ou avoir l’impression de ne pas savoir précisément où leur argent est investi.

Pour répondre à cette contrainte, les contrats permettent généralement :

• de consulter la répartition de son portefeuille ;
• de suivre les performances nettes de frais de gestion ;
• d’accéder au détail des supports d’investissement.

A noter qu’il reste possible de passer vers une gestion libre à tout moment si l’épargnant souhaite reprendre la main sur ses investissements.

Ne pas comprendre le fonctionnement de son épargne

La gestion pilotée PER peut parfois sembler floue lorsque l’on ne possède pas de connaissances financières. Dans ce cas, un accompagnement en gestion de patrimoine ou un échange avec son conseiller peut aider à y voir plus clair.

Bon à savoir : si certains termes financiers vous semblent complexes, consultez notre lexique épargne et retraite pour retrouver des définitions simples et accessibles.

Nos conseils pour bien démarrer en gestion pilotée prudente

Avant d’opter pour une gestion pilotée avec un profil prudent, il est important de vérifier qu’elle correspond réellement à sa situation et à ses objectifs.

Voici quelques bonnes pratiques à garder en tête :

• Évaluer son horizon de placement et sa tolérance au risque. Plus le départ à la retraite est proche, plus un profil prudent peut être pertinent pour limiter l’exposition aux fluctuations des marchés financiers. À l’inverse, un horizon plus long peut permettre d’accepter davantage de risque.
• Mettre en place des versements réguliers. Des versements mensuels ou trimestriels permettent de construire progressivement son épargne retraite dans le temps. Il est également important de revoir régulièrement le montant de ses versements selon l’évolution de sa situation financière et de son niveau de vie.
• Suivre régulièrement l’évolution de son PER. Ce n’est pas parce que la gestion est déléguée qu’il faut oublier son contrat. Consulter régulièrement son allocation, ses performances et les supports détenus permet de garder une vision claire de son épargne.
• Garder en tête que le profil peut évoluer. Une situation personnelle ou patrimoniale peut changer au fil du temps. Il est généralement possible de passer vers un profil équilibré ou de combiner gestion pilotée et gestion libre selon ses nouveaux objectifs.

• Ne pas négliger l’avantage fiscal du PER. Même avec des versements modestes, le PER peut permettre de réduire son revenu imposable grâce à la déductibilité des versements.