Les produits structurés, de quoi s’agit-il ?
En épargne, il existe différents supports pour placer vos économies ou votre excédent de trésorerie. Parmi les options disponibles, les produits structurés constituent une classe d’actifs à part entière qui vous permet d’optimiser le couple rendement / risque de vos investissements. Un support intéressant, dont nous vous présentons ici toutes les spécificités.
Modifié le 30 décembre 2025
Sommaire de l'article :
- À quoi correspondent des fonds structurés ?
- Produits structurés : les différents types de supports pour votre placement
- Quels sont les avantages des produits structurés ?
- Quels risques sur un investissement en produits structurés ?
- Optimisez vos placements en fonds structurés avec les partenaires Alptis !
- Questions fréquentes pour investir dans les produits structurés
Épargne Retraite
L’offre PERin (Plan d’Epargne Retraite Individuel) est une solution simple, flexible et performante qui s’adapte à vos projets.
À quoi correspondent des fonds structurés ?
Également appelés “fonds à formule” ou “fonds à promesse”, les produits structurés combinent différents produits financiers pour présenter un couple rendement / risque adapté à votre projet et vos objectifs. Cette combinaison est conçue par une banque ou un organisme spécialisé en épargne, on parle alors de l’émetteur du produit.
Des actifs financiers non cotés
Les produits structurés vous permettent d’exposer votre épargne aux marchés financiers et vous faire ainsi bénéficier de rendements plus intéressants. Vos actifs ne sont toutefois pas cotés et ne peuvent pas être échangés en Bourse. Dans la majorité des cas, ils prennent alors la forme d’un Fonds Commun de Placement (FCP).
À noter que les produits structurés ont par ailleurs une date d’échéance, définie à l’avance, qu’on appelle la maturité.
Différents instruments financiers
Afin de réduire le risque de pertes en capital, les produits structurés se composent généralement des trois instruments financiers suivants :
- Une obligation (dette d’État ou d’entreprise) : selon le type de placement, cette obligation permet de garantir le capital à échéance ou d’améliorer le rendement de votre investissement.
- Un ou plusieurs actifs sous-jacents : ces produits financiers servent de référence et peuvent prendre la forme d’un indice boursier (CAC 40, etc.) pour évaluer les différents scénarios d’évolution de votre placement. Selon leurs performances, ils contribuent alors à rembourser en partie ou totalement le capital placé.
- Des instruments financiers liés à vos actifs sous-jacents : options, swap, etc., leur objectif est d’améliorer le rendement de votre placement d’épargne ou de lui assurer une protection supplémentaire afin de limiter les risques de pertes sur votre capital.
Produits structurés : les différents types de supports pour votre placement
Décupler votre épargne ou la sécuriser, lorsque vous souhaitez placer votre argent sur des fonds structurés, vous avez le choix entre trois principaux types de support, qui vous garantiront un niveau de garantie et de performance variable.
Les produits structurés à capital garanti
Comme leur nom l’indique, les fonds à capital garanti sont composés de sorte à minimiser les risques sur vos placements. Si vous êtes assuré de récupérer votre capital épargne à l’échéance, un tel niveau de protection implique inévitablement un taux de rendement plus faible.
Les produits structurés à capital protégé
Ce type de fonds assure a minima une partie de votre épargne. À l’échéance, les rendements positifs ou négatifs y sont ajoutés et vous seront versés. Si vous bénéficiez de certaines garanties sur votre capital, une part de celui-ci pourra néanmoins être perdue en cas de chute de l’actif sous-jacent notamment.
Produits structurés : les fonds à promesse
Plus risqués, les fonds à promesse ne vous offrent aucune garantie sur le placement de votre épargne. Une performance minimale de rendement vous est néanmoins assurée, même si l’actif sous-jacent baisse.
Quels sont les avantages des produits structurés ?
Épargne retraite, placement de votre excédent de trésorerie ou épargne salariale, les produits structurés constituent un support aux nombreux avantages.
Une visibilité sur le placement de votre épargne
Quels que soient les produits structurés retenus, différents scénarios vous seront présentés en amont de votre placement. Favorables ou défavorables, ces projections vous permettent d’anticiper les performances, mais aussi le risque pour votre épargne. Vous pourrez alors plus facilement arbitrer ce couple rendement / sécurité en fonction de vos projets pour une gestion de patrimoine personnalisée.
Une grande variété de produits structurés possibles
La typologie variée de produits structurés vous offre un grand panel de choix quant au niveau de risque et de performances de votre placement d’épargne. Vous pourrez également opter pour plusieurs fonds structurés, en diversifiant alors vos enveloppes avec l’ouverture d’un PER (Plan Épargne Retraite) ou d’une assurance-vie pour particulier ou pour personne morale.
Une modularité des niveaux de protection
Comme précédemment mentionné, les contrats de vos placements en fonds structurés peuvent présenter des garanties de protection plus ou moins fortes en cas de baisse de l’indice référent. Cette sécurité s’établit cependant au détriment de votre rentabilité. Il vous revient donc de trouver le bon équilibre en fonction de la durée de votre placement et de vos objectifs de rendement. Un exercice parfois délicat que vous pouvez par ailleurs confier en gestion déléguée à un partenaire professionnel pour plus de sérénité.
Préparer sa retraite
Que vous soyez salarié, indépendant ou sans activité professionnelle, il est crucial de mettre en place une stratégie d’épargne adaptée afin de compléter vos revenus une fois à la retraite. Découvrez notre offre PERin.
- Accessible dès 50 € par mois,
- Flexibilité à la sortie,
- Avantages fiscaux
Quels risques sur un investissement en produits structurés ?
Entre les livrets d’épargne sûrs, mais peu rémunérateurs, et une exposition directe aux marchés financiers plus rentable, mais risquée, les produits structurés apparaissent comme une alternative des plus intéressantes pour vos placements. Si ces fonds présentent effectivement un risque intermédiaire, il est essentiel d’en mesurer les différents aspects avant de confirmer votre choix d’investissement.
Des marchés financiers parfois volatils
Lorsque le scénario défavorable se concrétise et que l’indice de l’actif sous-jacent passe en dessous de la limite basse de préservation du capital, vous vous exposez à une perte partielle de votre épargne. Le niveau de ce risque évolue selon la nature des indices sur lesquels sont fixés vos produits structurés.
Le taux de change d’une monnaie se montrera plus stable que le cours d’une action en bourse par exemple.
Un éventuel défaut de l’émetteur
Quel que soit le type de placement, il existe un risque que l’émetteur, soit l’établissement financier ou l’assureur qui conçoit le produit structuré, fasse défaut. En d’autres termes, il n’est alors plus en mesure d’honorer les avoirs de ses clients et, par conséquent, de vous restituer votre capital.
Le choix de votre émetteur doit ainsi être étudié avec attention afin de garantir la pérennité de votre épargne.
Des potentielles difficultés à récupérer son capital
Par définition, un produit structuré n’est pas un produit financier liquide. Lorsque vous souhaitez revendre vos actifs pour récupérer votre capital, les conditions du marché secondaire peuvent induire une perte de valeur sur votre investissement. De plus, une revente avant l’échéance entraînera la plupart du temps des pénalités de sortie anticipée, qui seront à prendre en compte dans le calcul de votre rendement.
Optimisez vos placements en fonds structurés avec les partenaires Alptis !
Assurance-vie, épargne retraite, etc., chez Alptis, nous avons fait le choix de nous associer à des partenaires spécialisés pour vous accompagner dans vos placements d’épargne. UNEP et Captiva vous proposent des produits d’épargne conçus pour répondre pleinement à votre profil d’investisseur et vos objectifs de rendement.
Selon le type de contrat souscrit pour votre épargne, vous pourrez par ailleurs bénéficier de différentes options d’arbitrage et de sortie pour gérer votre placement. Avec un accompagnement expert et transparent, mais aussi la possibilité de choisir une gestion déléguée sur vos contrats, vous améliorez la rentabilité de vos épargnes en toute sérénité !
Alptis vous aide à préparer votre Retraite
Alptis vous offre l’opportunité de faire un bilan de compétences et découvrir de nouvelles perspectives en préparant votre retraite.
Questions fréquentes pour investir dans les produits structurés
Un produit structuré est un instrument financier combinant plusieurs actifs (indices boursiers, obligations, produits dérivés, etc.) pour offrir un couple rendement / risque personnalisé. Il peut intégrer une protection du capital, partielle ou totale, à l’échéance, ou encore un coupon versé sous conditions.
Il s’adresse à des investisseurs disposant déjà d’une épargne de précaution, prêts à accepter un risque plus élevé et une certaine complexité. La majorité des produits structurés visent à capter la performance de marchés financiers dans un cadre prédéfini, à travers des scénarios comme la stabilité ou la hausse d’un indice.
Les produits structurés comportent plusieurs risques qu’il est indispensable de comprendre avant de s’engager :
- Un risque de perte en capital à l’échéance, si les marchés évoluent à l’opposé du scénario prévu.
- Un risque de crédit, car la garantie du capital dépend de la solidité de l’émetteur (souvent une banque).
- Un risque de liquidité, certains produits étant difficiles à revendre avant leur maturité.
- Un risque de complexité : comprendre le fonctionnement réel du produit demande un bon niveau d’information.
Même les produits structurés avec protection partielle ou totale du capital peuvent ne rien rapporter si les conditions ne sont pas atteintes.
La protection du capital n’est jamais automatique. Elle s’applique uniquement à l’échéance du produit, et à condition que certains seuils, appelés barrières de protection, ne soient pas franchis. Par exemple, si un indice ne baisse pas de plus de 40 %, l’investisseur peut récupérer son capital initial.
Attention : cette garantie dépend de l’émetteur du produit. En cas de défaut de celui-ci, même la totalité du capital investi peut être compromise. Il est donc essentiel de bien lire la documentation du produit et de comprendre les scénarios défavorables.
Les produits structurés peuvent être très variés, mais on retrouve souvent :
- Les produits à capital garanti (rares aujourd’hui), avec un rendement limité mais sécurisé.
- Les autocallables, qui peuvent se rembourser de façon anticipée avec un gain, si un scénario de marché se réalise.
- Les produits à barrière de protection, avec une perte en capital proportionnelle à la baisse de l’indice si la barrière est franchie.
D’autres comme les produits Phoenix ou les produits à coupon conditionnel enrichissent cette gamme. Chaque produit a sa propre durée de vie et un fonctionnement spécifique à bien comprendre.
Investir dans un produit structuré implique de comprendre le mécanisme de remboursement, les scénarios de performance et la contrepartie de cette protection.
Voici quelques étapes clés :
- Vérifiez le niveau de protection du capital investi.
- Étudiez la durée de vie du produit, ses dates de remboursement anticipé et les conditions de versement des coupons.
- Prenez en compte votre horizon de placement et vos objectifs patrimoniaux.
- Renseignez-vous auprès d’un conseiller en gestion de patrimoine pour évaluer si ce produit s’intègre à votre stratégie globale.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures : gardez en tête que tous les produits structurés comportent un risque de marché.
La fiscalité dépend du support sur lequel est logé le produit structuré :
- Compte-titres ordinaire : les gains sont soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 %, sauf option pour le barème progressif.
- Assurance vie : après 8 ans, les gains bénéficient d’un abattement annuel de 4 600 € ou 9 200 € selon votre situation familiale.
- PEA : certains produits structurés éligibles peuvent y être intégrés. Après 5 ans, les plus-values sont exonérées d’impôt (hors prélèvements sociaux).
Il est essentiel de vérifier le cadre fiscal du produit avant d’y souscrire, car la fiscalité peut fortement impacter la performance nette.